凯发k8国际首页登录诺邦股份-603238-水刺无纺布龙头打造卷材+制品+品牌平台《诺邦股份(603238.SH)水刺无纺布龙头，打造卷材+制品+品牌平台》由广发证券撰写，核心观点认为诺邦股份作为水刺无纺布龙头企业，在行业前景向好的背景下，通过扩产和创新有望实现业绩增长，打造新的成长曲线. 公司概况：诺邦股份成立于2002年，2017年上市，是水刺无纺布龙头企业。公司业务涵盖卷材和卷材制品，产品应用于多个领域。实控人控股权稳定，管理团队专业稳定。营收在2013 - 2019年稳增长，疫情期间波动，2023年触底回升，期间费用率合理，利润率有望企稳回升。

　　2. 行业前景：无纺布行业产量稳健增长，生产技术多样，凯发K8在线手机客户端app应用场景广泛。水刺无纺布因自身特性，在民用清洁、工业用材等领域应用广泛，产量呈增长趋势。其主要下游湿巾市场规模稳定增长，国内湿巾人均消费较低，提升空间大；湿厕纸增长迅速，渗透率低，市场前景广阔。同时，水刺无纺布行业集中度有望提高。凯发K8在线手机客户端app

　　3. 公司发展优势：公司现有11条水刺生产线条研发试验线，工艺完善，数字化车间实现高效生产管理。注重研发，研发费用率行业领先，散立冲产品技术全球领先。2021年提出改革思路，重点培育To C品牌小植家，开发可冲散型新品，拓展市场空间。

　　4. 盈利预测：预计2023 - 2025年公司收入分别达19.24亿元、23.43亿元、27.64亿元，毛利率分别为18.0%、20.1%、21.2%。其中，水刺非织造材料制品和水刺非织造材料收入预计将保持增长，其他业务收入也将稳步提升。